HS Wealth · 4 min de leitura
No universo dos investimentos, uma das dúvidas mais comuns entre investidores, especialmente aqueles com um perfil mais conservador, é escolher entre Certificados de Depósito Bancário (CDBs) e Letras de Crédito Imobiliário (LCIs). Com opções como um CDB oferecendo 115% do CDI e uma LCI a 98% do CDI, a decisão pode parecer complicada. Neste artigo, iremos desvendar essa questão, oferecendo percepções valiosas e uma ferramenta prática para ajudar na sua decisão.
Para muitos, a escolha pode parecer direta: um produto oferecendo 115% do CDI parece obviamente mais atraente do que outro a 98% do CDI. No entanto, essa análise superficial desconsidera um elemento crucial: o imposto de renda. Aqui reside a complexidade dessa escolha. Enquanto os CDBs são tributados pelo imposto de renda, as LCIs gozam de isenção fiscal, uma vantagem significativa que pode alterar completamente o panorama de rendimentos.
CDBs são títulos emitidos por bancos para financiar as suas atividades. Sua rentabilidade é atrelada ao CDI, e eles estão sujeitos à tributação de imposto de renda conforme a tabela regressiva, variando de 22,5% a 15%, dependendo do prazo de investimento.
LCIs, por outro lado, são emitidas pelos bancos, mas são destinadas a financiar o setor imobiliário. A isenção de imposto de renda sobre os rendimentos torna as LCIs particularmente atraentes, apesar de as suas taxas nominais de retorno muitas vezes serem mais baixas do que as de outros produtos de renda fixa tributáveis.
A isenção fiscal das LCIs representa um benefício significativo, especialmente para investidores em faixas de imposto de renda mais altas. Esse benefício pode compensar a diferença aparente nas taxas de rendimento entre CDBs e LCIs, fazendo com que, em muitos casos, as LCIs ofereçam um retorno líquido superior.
A tabela regressiva do imposto de renda significa que o prazo do investimento tem um impacto significativo na rentabilidade líquida dos CDBs. Investimentos de curto prazo são mais penalizados com alíquotas de imposto de renda mais altas, enquanto investimentos de longo prazo se beneficiam de alíquotas menores. As LCIs, isentas de imposto de renda, não são afetadas por essa questão, oferecendo uma vantagem clara em prazos mais curtos e mantendo a sua atratividade em prazos mais longos.
Mudanças recentes na legislação, especificamente desde fevereiro de 2024, trouxeram novos desafios e considerações para os investidores. O governo alterou o prazo de carência para títulos isentos de imposto de renda, como LCIs e LCAs, estendendo-os para 9 a 12 meses. Essa mudança afeta diretamente a liquidez desses investimentos e pode influenciar a decisão de investidores com horizontes de investimento de curto prazo.
Consideremos dois cenários distintos. No primeiro, um CDB oferecendo 115% do CDI e uma LCI a 98% do CDI são comparados em diferentes prazos de investimento. Surpreendentemente, a LCI supera o CDB em todos os prazos, graças à sua isenção de imposto de renda. No segundo cenário, ajustando a taxa da LCI para 92% do CDI, observamos que a LCI ainda é mais vantajosa no curto prazo, mas perde a sua vantagem à medida que o prazo se estende e as alíquotas de imposto sobre o CDB diminuem.
A decisão entre investir em CDB ou LCI transcende a simples comparação de taxas percentuais. Requer uma análise detalhada, levando em consideração fatores como o impacto fiscal, o prazo do investimento e as recentes mudanças legislativas. A planilha de cálculo é essencial para essa análise, permitindo uma comparação precisa e fundamentada.
Manter-se informado sobre as mudanças na legislação é crucial, pois elas podem ter um impacto substancial nos seus investimentos. Com as ferramentas certas e uma compreensão clara das variáveis em jogo, você estará bem equipado para fazer a escolha que melhor se alinha aos seus objetivos financeiros e ao seu perfil de risco.
Investir com sabedoria significa olhar além dos números na superfície e entender profundamente as nuances de cada opção disponível. Este guia oferece um ponto de partida sólido para essa jornada, equipando-o com o conhecimento e as ferramentas necessárias para navegar no complexo mundo dos investimentos e fazer a sua melhor escolha.
Agora que você já viu toda a teoria por trás da escolha entre CDBs e LCIs, iremos fornecer uma planilha de cálculo que irá lhe ajudar na hora de tomar sua decisão final entre um investimento e outro. Para acessá-la, clique aqui.
O funcionamento da planilha é muito simples. Há um campo para o CDB e um campo para o LCI, LCA ou algum outro título também isento de imposto de renda. A única coisa que precisará ser feita será preencher esses dois campos com a % do CDI de cada um, e pronto! A planilha já vai fazer o cálculo e apresentar uma resposta para cada um dos 4 prazos.
Esses prazos saem do imposto de renda que incide sobre o CDB de acordo com uma tabela regressiva. Quanto mais tempo passa, menos imposto você precisa pagar. Então, por exemplo, se você investir em CDB e resgatar nos primeiros 6 meses, a alíquota de imposto que vai incidir sobre seus rendimentos é de 22,5%.
Ou seja, essa planilha permite aos investidores inserir as taxas de rendimento de cada produto e ver instantaneamente como os diferentes regimes fiscais afetam o retorno final, considerando vários prazos de investimento. Dessa forma, você vai conseguir analisar qual é o investimento ideal de forma mais precisa. Por: Neiviton Carlos Setti, CPA-20. Quer saber como aplicar esses aprendizados em sua carteira de investimentos? Agende uma reunião com nosso time! Clique aqui
